黃金價格是否已經出現泡沫

黃金價格是否已經出現泡沫

刊登題為《遭遇金黃色的泡沫？ 》的評論文章，現全文主要內容摘要如下：
4月22日，國際黃金價格觸及每盎司1500美元的高位。這一飆升，無疑讓黃金市場投資者堅定了自己的信念，那就是“黃金，(甚至是白銀)，是最好的投資”。在過去的一年裡，黃金給投資者所帶來的回報率超出30%。據統計，相比較而言，股市給投資者所帶來的回報率僅為10%。
實際上，除了具有某些工業用途之外，黃金並沒有什麼內在價值(intrinsic value)。正因為如此，黃金可以像股票一樣，被投資者堆積起來。新的黃金礦業規模並不大，但卻很昂貴。相比較高昂的黃金價格而言，白銀的價格可以忽略不計。不過，不可否認的是，這類貴重金屬的價格完全取決於消費者的需求。
當然，黃金並非一直都是“最好的投資”。在2008年之前的二十八年裡，黃金一直都被當作是“致命的投資”。在這漫長的二十八年裡，黃金的價格一直處於持續下跌的價格。 1980年，黃金價格一度觸及每盎司850美元，創下二十八年裡的最高水平。在那之後，國際黃金價格一直呈現出下行趨勢，直至2008年1月份，黃金價格才再次觸及每盎司850美元的高度。令人驚訝的是，黃金並沒有成為通貨膨脹率的對沖。如果說黃金價格以和消費者物價指數上漲速度一樣的速度攀升的話，那麼今天的黃金價格將會達到每盎司2200美元的高位。
據了解，全球黃金股市內近半數的黃金份額都集中在珠寶上面，而這類股票主要集中在印度和中國。另外一半的份額，則集中在投資上面。主要歸中央銀行所有。當然，也有一部分歸私營部門所有。當下，中央銀行不再進行黃金交易。但是，對於私人投資者來說，黃金仍是他們資產組合中不可或缺的一部分。對於黃金來說，這些私人投資者的需求，導致了黃金價格的波動。
作為資產組合中很重要的一個組成部分，在黃金上的投資取決於其他資產投資中所得到的回報。當其他資產的前景並不明朗，或者有些灰暗時，私人投資者就會把投資的重點傾注到黃金上。在經歷了長達二十八年的低迷後，受全球金融危機爆發以及隨之而來的經濟崩潰影響，黃金再次“起死回生”。全球投資者對黃金的需求重新增強，而黃金的價格也隨之不斷走高。